清朝末年，一代宗师太极拳高手杨崇武一百多人涌进店里，店里自老板以下，每个店员都很高兴，忙得脚不沾地才给这些人把茶水和食物都端上了桌子，这么多人风尘仆仆的进来，一看就是远道而来，店老板虽然觉得这些人的衣着很古怪，但却压根没有想到这么多人都没有钱。（于海 饰）一家隐居杭州西子湖畔。杨崇武与妻子慧娘（胡慧中 饰）晚年喜得贵子杨学文（吴京 饰）。学文自幼天资聪慧，生性好武，而杨父怕他惹事闯祸，每日督促儿子苦读诗书，不准他外出。学文暗中T学父亲的太极拳，并自创了一套辫子神功，平日勤加苦练，习得一身好武功。适逢钱塘江边举行祈雨祭祀，学文和表弟偷偷前去参加龙王祭。在祭典上，学文遇见了留洋归来的千金小姐曹央云（钟丽缇 饰），学文一见钟情。为了追求央云，学文参加了革命党。他的辫子神功在禁ya覑运动中大显神威，学文与央云感情日益加深。然而向中国走Siya覑的帝国主义分子却并不善罢甘休，暗中设下阴谋诡计，一场殊死搏斗旋即展开。
